世界顶级投资大师格雷厄姆将投资者的成熟归为两方面，认识的提升和内心的修炼，其中，认知的提升是成功投资的前提。在有关投资的经典书籍中，有的侧重技巧性，包含大量不可复制的成功案例；而另一类则是侧重介绍投资基本理论的专业教材，缺乏对投资策略的具体应用分析。而达摩达兰的《 : and the Who Made Them Work》一书中，既包含了严谨的投资理论框架，也有对于投资策略的应用，理论与实际的结合能够更好地帮助投资者学以致用。
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如何确立投资原则？
投资原则是关于投资者如何投资以及如何看待市场的一系列核心信念。想成为成功的投资者，就必须要选择既适合当下市场，也与自身个性特征相匹配的投资原则。确定投资原则的重要性在于，可以避免受到某些言论或个别成功投资案例的影响而不断变换投资策略，从而导致更高的交易成本或遭受损失。最宽泛的分类法而言，投资原则可以分为基于市场时机选择和资产选择两类。
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如何衡量风险？
在投资中，风险指的是未来收益的不确定性。这种不确定性越大，投资风险就越大。而风险可以进一步分解为通过多样化投资可以化解的风险和无法化解的风险。金融领域中衡量市场风险的常用模型有资本资产定价模型（CAPM）、套利定价模型和风险与收益的多因素模型。这三种模型均假设只有市场风险才可获得回报，并将预期收益作为这种风险的函数。此外，还有基于财务报表的方法、代理模型、市场隐含的方法、风险调整后的现金流、安全边际等风险衡量方法。
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估值的基础
投资中通常可以通过三种方法来衡量估值。第一种，根据一项资产未来可以创造的现金流来估算其内在价值；第二种，可以通过考察市场对相似或可比资产的定价来估算一项资产的相对价值；第三种，可以根据基于特定事件发生带来的现金流来判断一项资产的价值。
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市场有效性
广义上说，有效市场指市场价格是真实价值的无偏估计的市场。有效市场中，任何投资者使用普通投资策略都不可能持续地打败市场。而在无效市场上，可以利用公开信息去发现价值被高估或低估的股票，然后进行交易，获得始终高于随机选择的、具有同样风险的投资组合的回报。所有积极投资原则都是建立在市场无效假设的基础上，因此，如何看待市场有效性是影响投资原则的重要因素之一，主要有以下三类。1）认为市场会对信息反应过度：在企业发布超预期的负面业绩消息时买入，而在发布超预期的正面业绩消息时卖出。2）认为市场整体会出现高估/低估：关注技术指标，以确定市场处于超买还是超卖状态，从而采取相反的投资策略。3）认为市场在信息缺失下会失效：买入没有被充分关注和研究的股票，避开机构重仓股。
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价值投资VS成长投资
价值投资适合规避风险的人，而成长型投资则适合那些愿意冒风险的投资者。成长显然有价值，但是问题在于是否能以合适的价格买入。如果说价值投资者赌的是市场对上市公司资产的错误定价的话，成长型投资者赌的则是市场对上市公司增长前景的错误估值。价值投资者是寻找便宜货的人。作为一个价值投资者，应该做到具有长远的眼光、情愿承担风险、在转机出现之前容忍情况变得更糟。而作为成长型投资者，需要做到对增长正确定价，当增长周期出现时，能够抓住它。
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根据信息进行交易
利用内部信息进行交易通常是非法的，而合法利用信息交易主要有以下三种方法：第一种，使用金融市场上永远存在的传言，根据内容和出处甄别传言的可信度，然后依照可信的传言进行交易；第二种，等信息到达市场后，再根据市场的反应进行交易，当市场对信息的反应不恰当，投资者有可能利用这些错误来赚钱；第三种，利用公开信息预测未来可能会发布的消息及公告。如果能预测未来，知道哪些公司即将披露的收益会高于或低于预期，那么就可以据此建立一个成功的投资策略。
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套利的本质
套利代表了投资的圣杯，因为它让投资者不用投入金钱、不冒任何风险就可以得到确定的利润。通常有纯套利、近似套利、投机性套利三种方式。在纯套利中，必须在同一时点拥有两种现金流相同、市场价值不同的资产，且在未来某一给定时点这两个资产的市场价值肯定会趋于一致，较多出现在衍生品市场以及债券市场。在近似套利中，两种资产的现金流一样或几乎一样，交易价格不同但并不保证一定会趋同，且投资者在推进价格趋同时会面临较大限制。而投机性套利实际上不是真正意义上的套利，投资者利用定价不合理的类似资产，购买其中定价低的资产，卖出定价高的资产。随着时间的推移，价格差异将会逐渐缩小，从而获利。
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择时可以实现吗？
择时主要影响的是大类资产配置决策，如果择时正确将带来巨大收益，因此极具吸引力，但想持续择时成功是非常困难的。回顾市场历史，我们发现，成功择时的投资者要大大少于成功选择股票的投资者。一个非常重要的原因是，在择时策略上，投资者可以加以利用的潜在差异化优势较少。就择时的方法而言，包括基于非财务指标、图表和技术指标、股债性价比、利率和商业周期等宏观经济因素或基于现金流贴现模型和相对估值模型等。
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指数化投资的优势
很多投资者在投资生涯初期，确信自己可以击败市场，但在追求击败市场的过程中，最终承认失败。对他们而言，最实际的投资选择是投资于指数基金。指数基金的目的是跟踪指数，获得与指数同等的收益率，而不是击败指数。虽然放弃了打败市场的机会，但是确实可以获得巨大投资收益。第一，由于除了将新的股票加到指数中去或从指数中剔除某些股票，投资组合中的股票几乎不用换手，因此几乎没有交易成本。第二，低换手率使得相比其他基金的税费更低。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
