大的经济周期循环一般为25年左右，而一般的经济萧条与繁荣更迭得更快。作为投资者，尽量选择非周期行业，对于周期行业来说，一个大的萧条会让许多周期性公司盈利下滑、亏损，甚至破产。而非周期性行业在大萧条的时期多半能存活过来，甚至由于其提供非周期性商品，在大萧条中可能还会保持盈利或者利润的持续增长。作为投资而言，选择行业的周期性非常重要，因为投资不是一两天，也不是一两年，预测一家公司的未来必须建立在一个长期且较为可靠的基础之上，所以选择非周期行业中的公司。选择投资这样的公司，才具有相对稳定的投资基础。作为投资者而言，不能只看到当下，而要看到遥远的未来，10年或者更加久远，因为我们买的正是公司的未来。
2、公司的产品是否随处可见
很多投资者是普通投资者，对公司产品一无所知，便对公司进行投资，这是一种对自己投资极其不负责任的事情，不了解公司，不了解公司的产品，仅凭借公司的介绍和媒体的炒作，投资是相当危险的。很多投资者亏损连连，直到公司最后退市，才知道公司实际已经人去楼空，只剩下一具空壳，这样的公司在上市公司中也是比比皆是。所以能看得见的公司的产品，对普通投资者来说是一个容易参考的指标，投资者可以通过对公司产品的比较来较为客观的判断一家公司的优劣，从而为投资奠定了一个良好的基础。比如格力电器，10年前格力的空调已经具备相当的竞争力，投资者只需要在选购格力空调的时候，顺便对该公司进行投资，10年后已经获得几十倍的收益。
3、公司是否是行业龙头或者细分行业的龙头
好的公司都是从无到有的，但是龙头都是凤毛麟角，有时候我们太多地将目光转向那些优秀的公司，但却不知道多少年前，这个公司也只是成千上万个同类公司中的一员，光环只加载在了最后这家公司，而我们很少关注到那些成千上万倒下的公司，市场的竞争是异常残酷的。作为投资者而言，投资初创公司的风险及其巨大，即使在二级市场，对那些产品竞争力一般的公司也应该敬而远之，虽然他们以后可能会为投资者带来成千上万倍的回报，但这无异于买彩票。出于对风险控制的需求，投资者应该瞄准行业龙头，因为龙头公司具有极强的抗风险能力，但是行业龙头几乎是个蓝海市场，大家都盯上了，公司好但也不便宜，这就需要我们进一步深入发掘那些细分行业龙头，一些小龙头公司同样具有较强的风险抵御能力和有很好的成长能力，细分行业涉及领域很多，投资者应该用心去寻找。
4、公司在行业的竞争格局中是否具有优势
这里面实际上包含竞争格局和竞争优势两个方面，公司所处行业的竞争格局是否剧烈，竞争门槛是进入该行业的难易程度，很多非周期行业的竞争门槛是非常低的，只要有资金就可以进入，所以非周期行业是一个充分竞争的市场，所以对非周期行业来说，竞争优势是非常重要的；其公司的竞争优势这包含很多方面，品牌优势、技术优势、地域优势、研发优势、累积优势，成本优势、规模优势等，对外它让公司形成一个良好的品牌，在消费者心中形成良好的口碑，对内它让企业保持这种良好的竞争优势，不断推陈出新。需要认识到的是，公司不可能在每个方面的都具有极强的优势，如果有，那公司也已经发展壮大了，成长性可能反而不足，这是一个辨证的问题。
4、公司管理是否高效
这个问题是个一个宽泛的命题，涉及方方面面，根本一点就是公司决策从决策层传达到执行层需要的响应流程是否高效和快捷，管理层级是否冗余，公司激励机制和淘汰机制是否合理等等
5、公司战略定位是否清晰合理
任何一家优秀的公司都应该对未来有一个清晰的定位，投资者应该根据判断公司的战略定位是否合理，盲目扩展和畏手畏脚的公司是不可取的，当然从稳妥和风险控制的角度出发，固守主业的公司是值得信赖的，但从公司长远发展的考量，稳步扩张战略是必须的。
6、公司在行业格局中的成长空间
评价一家公司，对其成长空间的评价必不可少，它对应着公司未来成长的潜力，对于那些充分竞争的细分领域或者产品，要想获得长足的增长空间非常艰难，但在很多细分领域，成长空间远远没有饱和，投资者应该多关注这样的领域，同时在考察一家公司的时候，应该将其产品放在省内，国内乃至世界需求的角度进行考察，以确定其竞争优势及成长空间。
7、正确地对待公司的成长性
高收益高风险，高成长其实也意味着高风险，一个公司要保持持续高增长是很难的，这些高成长的公司往往出现在中小公司中，如前所述，小的公司不具备整体竞争优势，但可能具备某一方面较强的竞争优势，如果企业在成长的过程中能够不断完善自身的竞争优势，是一家不可多得的优秀公司，但在商业竞争中很难做到，另一方面相对优秀的大公司各方面都具有较好的竞争优势，相对稳定，但体量较大，成长性不足。所以在选择投资的时候，投资者应该对成长性进行客观的评价，最好是以组合投资的方式进行，投资中既包含相对稳定的稳定成长类公司，也包含风险相对较高的中小高成长公司。
8、公司在未来可能面临哪些重大风险
从某种程度上而言，投资就是控制风险，在投资之前必须想好公司可能面临哪些重大的风险。公司在发展的过程中不可避免的会面对各种各样的风险，者其中包括政策风险、食品安全、环境污染、财务风险等，比如财务风险主要是因为公司治理不善或者公司竞争力逐渐丧失导致，属于内部风险，而食品安全、环境污染主要是因为公司在质量安全管理环节出现问题，而政策风险主要是宏观经济调控及产业政策导向所致，而非周期性行业者政策性性风险方面敏感性不强，影响一般不大。风险是不可避免的，关键在于投资者应该如何去应对风险，有些风险是可以容忍的，有些风险是不可以容忍的，对于那些因管理层不诚实而造成巨大风险的为不可容忍风险，投资者应该尽快远离，而那些因为行业新标准和新措施而暴露的风险或突发风险，投资者应该谨慎考量其影响程度，通过评估适当地降低投资的比例，不能因为风险一旦暴露就抛弃一项投资，这也有悖于价值投资的本质。投资者必须看到，在对一个公司的长期投资过程中，公司面临风险事不可避免的，而恰恰在一些风险被接受和消除以后，公司会获得一个较好的发展，有时候投资者需要利用这样的机会。
9、公司的控制权是初创者的，也就是说公司还创业者自己的公司。
初创者自己的公司并且对公司的绝对控股权，只有这样的公司，才有灵魂和归属，创业者本身是管理者，也是股东，一方面公司在创业者的带领下努力创造利润，另一方面，公司管理团队不会过分的要求自身利益而损毁公司的利益，因为损毁的利益其实也是初创者自身的利益。
10、公司是否诚信
公司诚信经营、诚实的面对投资者、诚实的面对客户对长期投资者来说这一点相当重要，但要考察这一点对于普通投资者来说相当困难，投资者可以通过历年的年报中去发现一些问题，也可以通过管理层、客户的实地接触考察获得，但是有一点非常重要，对于那些财务造假的公司，投资者应该坚决回避。
11、公司财务水平是否健康
公司历年的财务报表，可以反应公司历史的经营状况，投资者可以通过财务报表，大致了解公司经营状况。一个健康的财务状况是一个公司长期发展的基石，特别是一些好高骛远的管理层喜欢通过疯狂融资，不断的上新项目、做新投资而使公司债台高筑，从而使得公司财务状况急剧恶化，是非常值得关注的问题。
12、公司估值是否合理
再好的商品都有价格，再优秀的公司都应该有一个合理的估值，估值一只是一个比较有争议的话题，但对于二级市场的投资者而言，估值优势必不可少的，因为投资者必须要清楚，我们投资的这笔钱，从理论上说多少年能够收回来。一般来说，实体投资要求是5-10年，而无风险投资要求20-25年左右（国债收益率），那么风险投资要求多年钱收回投资，这其实就是每个人心中的估值，沿着这个估值，二级市场上给予不同公司不同的市场估值，这个逻辑在投资者潜意识里面一只存在着，只是我们自己可能都不易察觉。那么问题来了，给与多少年收回投资是合理的？以最稳定的银行为例，基本上投资者要求收回投资的年限在8年左右（市盈率8倍）。那为啥上市公司很多市盈率几十上百倍的市盈率，是因为投资者以为公司未来会突然取得长足的发展，在未来8-10年，其未来盈利会是现在的几倍或者几十倍，他们的投资同样会在这些年限内收回来，但市场更多的是一厢情愿。所以不变的还是投资收回的年限，顺着这个脉络，投资者可以通过考察公司可能存活的年限，以及未来公司的盈利水平，从而计算出自己心目中公司的估值。当自己对公司有一个估值的时候，才有一个参照系，通过这个参照系，可以判断公司目前的估值水平是否合理，以作为投资决策的依据。
分享自己的投资心得，与君共勉，投资的路是漫长而艰辛的，任何要求一两年即时回报的想法是可笑的，投资者应该经受住市场的诱惑，学会分析，学会等待，等待属于自己的那份收获，心安理得。
